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美的集团收购KUKA机器人前半场剧情回顾

2016-07-25 09:20
Minor昔年
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  5.节制行事,精心谋划。美的集团为了这宗巨额交易,除了战略上精心谋划,在资金方面也做足了功夫。美的集团2015年年报中显示,归属于上市公司股东的净利润127.07亿元,同比增长20.99%,而2016年Q1财报也显示,其当期经营活动产生的现金流净额为65.95亿元,同比增加163.94%,此外,美的集团在2015年全年产生的现金流净额高达267.64亿元人民币,现金流相当充裕。同时,美的集团也寻求了银行贷款,在公布的要约收购中显示,2016年6月2日,子公司MECCA(收购主体)向中国工商银行(欧洲)有限公司巴黎分行和中国工商银行法兰克福分行签订了一份融资协议。

  6.快速出击,巧取豪夺。美的集团的这次要约收购,拟以企业自有资金加银行贷款,以现金支付的方式全面要约收购,通过高昂的报价诱使控股股东主动退出;同时也是侧面考虑库卡集团是德国上市公司,如果通过发行新股或换股来收购,交易过程存在较大的不确定性和市场风险。从美的集团6月16日发出要约收购,到6月28日美的集团宣布与库卡集团签订约束性投资协议,前后不足二周时间,对于如此巨额的一宗交易,速度可谓神速,很好地抑制了库卡集团股票进一步上涨,节省了大量交易成本。这其中,除了美的集团去年已注资库卡集团的有利因素外,本次收购所采取的战术和效率都非常值得推赞。

  7.放眼未来,战略投资。美的集团收购库卡集团,志在必得。除了高昂的收购价格外,美的还做出了长达七年半的承诺(保持库卡集团的独立性、不退市、尊重库卡集团品牌及知识产权、保留工厂和员工至2023年年底、支持库卡集团的战略计划),这一方面说明美的集团对机器人行业的未来相当看好,另一方面也显示出美的集团有信心做好收购后的整合。海外并购,不是短期买卖,而是一宗长期投资,就似一桩跨国婚姻,需要在交割后,耐心培养感情,精细管理。在手握一副好牌后,相信美的集团将做长远的战略规划。

  四、结语

  这次全面要约收购将是美的集团又一战略投资,与库卡集团合作有助于美的集团在机器人与自动化领域深入拓展,并强化战略布局。同时,本次交易将进一步为美的集团开拓海外业务,寻求新的业务增长点以及提高上市公司盈利能力奠定基础。

  通过上述的回顾和梳理,对于国内众多家电企业如何产业升级、中国企业如何捕获国际大品牌均有实战指导意义。中国经济不乏企业战略家,稀缺的是熟悉国内外经济规律、懂得现代资本运作的战场指挥官,希望有志于搏击国际市场的企业家谨慎行事、潜心经营,以开阔的全球视野和务实的进取精神,迎战历史给予的绝好平台和机遇!

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