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资配易:真正的人工智能投顾寥若晨星

导读: 自从阿尔法狗战胜李世石之后,人工智能技术这一话题得到了前所未有的关注。在金融领域,随着A股难以捉摸的起伏,这股人工智能投顾热浪也愈来愈大。其中,呼声最强的莫过于人工智能投顾在资本市场应用。眼下,国内的人工智能投顾公司正如雨后春笋一般生长开来。

  自从阿尔法狗战胜李世石之后,人工智能技术这一话题得到了前所未有的关注。在金融领域,随着A股难以捉摸的起伏,这股人工智能投顾热浪也愈来愈大。其中,呼声最强的莫过于人工智能投顾在资本市场应用。眼下,国内的人工智能投顾公司正如雨后春笋一般生长开来。

  即便人工智能投顾的概念再火热,也不得不承认它的舶来品身份。然而,很多公司将这种投顾模式搬到中国以后,并没有根据市场做出正确的调整,而是完全的照搬照抄;更有一些公司,打着智能投顾的大旗做着名不副实的业务。真正的人工智能投顾产品已经寥若晨星。

  资配易董事长张家林指出,在中国市场,照搬照抄美国的模式非常不可取,也难以得到长足的发展。长此以往,市场上就开始出现鱼龙混杂的局面,滋生出很多伪人工智能投顾。真正的人工智能投顾在于,能够结合中国市场的实际情况,通过海量数据进行计算,从中挑选出合格的投资组合供投资者选择。

  伪人工智能投顾必将淘汰

  狄更斯在《双城记》中说,这是最好的时代,这是最坏的时代。用在当下的人工智能投顾市场,仍不违和。

  自从人工智能的概念在国内市场上风靡以来,据不完全统计,市场上已经诞生了数十家人工智能投顾产品。阿里、百度、京东不少互联网科技巨头也纷纷染指人工智能投顾方面的布局,而互联网金融公司以及金融机构也都纷纷看准这块蛋糕,意欲分食。2014年到2015年,国内人工智能投顾产品集中爆发,发展趋势十分迅猛,诸多公司退出了丰富多样的人工智能投顾产品。

  从目前市场人工智能投顾类产品的模式上来看,主要分为三种类型:为用户解决如何建立与风险匹配分散化投资组合问题的独立第三方智能投顾产品,比如资配易、蓝海智投、弥财等;互联网巨头创建的财富管理应用,比如百度股市通、蚂蚁聚宝、胜算在握等;传统金融机构的产品,比如平安一账通,广发证券的贝塔牛。

  然而,随着人工智能投顾的概念越来越热,很多人工智能投顾产品开始出现异化,甚至很多产品知识只是打着智能投顾的幌子在挂羊头卖狗肉。有一些公司通过简单地市场包装后,为客户推几只股票,就敢称自己是人工智能投顾;还有一些公司,运用人工智能投顾的“外衣”,实则做一些P2P等非人工智能投顾的业务,甚至销售理财产品。

  在张家林看来,伪人工智能投顾早晚会在行业的发展过程中被淘汰掉。按FINRA标准里有明确的规定,证券类的资产管理才是智能投顾的业务范围,像P2P、银行贷款都不是证券。国内虽然没有对证券类资产权威的定义,但应按标准类资产和非标资产来进进行划分。标准类资产投资可以由人工智能投顾来实现,五六十年代,市场为了解决资产管理的预期收益和风险的问题,诞生马克维茨投资组合理论,这也为今天的人工智能投顾提供了金融理论支撑。但目前还没有人工智能投顾能够完成诸如个人贷款等形式的非标类资产管理。这类资产加入配置,有些不合理。

  作为从业者,张家林认为,无论从资金还是人才、精力,智能投顾是一个投入很大的事业。市面上有些公司几个月的时间完成一个智能投顾产品,这在从技术层面是难以实现的。有些公司是把机器人投顾和智能投顾混淆了,仅把一些自动化操作称作智能投顾。比如有些产品只是根据用户的条件,筛选一些可能的投资方案,并未有真正的数据分析和智能学习。

  照搬照抄不可取

  2010年左右,人工智能投顾兴起于美国,以Betterment和Wealthfront为代表的两家公司开始面向个人理财用户推出基于互联网技术与算法的资产管理组合建议,包括基金配置、股票配置、股票期权操作、债权配置、房地产资产配置等,人工智能投顾时代由此开启。

  人工智能投顾时代的开启使得两家公司的资产管理规模迅速壮大,数据显示,Betterment的资产管理规模已经超过50亿美元,成为行业领头羊;而今年2月底,Wealthfront的资产管理规模也已经近30亿美元,2015年1月仅为18.3亿美元。

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