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机器人投顾背后逻辑——量化投资在中国到底靠谱不

2016-08-29 15:03
Timeless落尘
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  国内外都发展得风生水起、被花旗银行预测十年内将达5万亿美元市场的机器人投顾,其背后逻辑其实是量化投资——借助现代统计学、数学的方法,从海量历史数据中寻找能够带来超额收益的多种“大概率”策略,并纪律严明地按照这些策略所构建的数量化模型来指导投资,力求取得稳定、可持续的超额回报。

  国内火热的机器人投顾市场已吸引20多家知名企业进入,而2016年8月8日国务院印发《“十三五”国家科技创新规划》,数次提到与机器人投顾密切相关的“科技金融”,被认为是在政策上为机器人投顾又添利好。然而尽管如此,作为新生事物的机器人投顾,其背后的逻辑还是不可避免地受到质疑:量化投资在中国到底靠谱吗?

  对此,首家将机器人投顾引入中国并本土化的一站式全球资产配置平台——聚爱财的CEO任衡表示,这种质疑是因为对量化投资的了解不够深入,其实量化投资在中国非常靠谱。

  在任衡看来,量化投资受到质疑,和其在国内的现状是分不开的——以2015年国内量化对冲基金的数据为例,其管理规模不仅在全球占比低至0.45%,在国内私募证券投资基金里的占比也仅有5%,超低的比例确实容易引发质疑。然而,如果从发展速度上看,国内量化投资正在显示出比全球平均水平更大的增速和潜力。

  截至2015年三季度,全球对冲基金管理资产规模从1997年的1182亿美元发展到2.71万亿美元,增长22倍,年均复合增速19%。结合管理期货基金(CTA),全球量化对冲基金(对冲基金+CTA,不含FOF)管理资产规模已近3.2万亿美元。在全球对冲基金管理资产规模不断增长的过程中,不同地域市场的增速正逐渐拉开距离。

  2015年全球对冲基金表现不佳,基金清盘数占比则高达21.6%,相比之下,国内对冲基金清盘数占比仅有6.54%,充分说明国内的对冲基金发展态势更好。

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