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【案例分析】美的收购库卡的七步好棋

2016-09-09 16:42
络遇
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  7月20日,美的集团公布了对德国机器人制造商库卡的公开要约收购结果:美的共持有库卡已发行股本及现有投票权的85.69%。同一天,《财富》发布2016年世界500强榜单,美的集团首次上榜,成为中国家电行业首个跻身世界500强的品牌。

  今年以来,美的大举推进海外资产并购,除了收购库卡集团外,还收购了意大利中央空调企业ClivetS.p.A.80%股权,以及日本老牌家电巨头东芝白家电业务80.1%的股权。

  在美的2015年的销售收入中,海外营销收入80亿美元,占比40%,2016年有望突破50%。目前,美的已经在越南、印度、巴西等6个国家建立了7个“研供产销一体化运营”的海外经营主体。

  收购库卡集团除了体现了美的集团的战略布局,在这一过程中其收购战术的运用同样值得其他走出去企业借鉴。本案一波三折,甚至惊动了两国总理,从最初的多方反对到现在成功迈出第一步,美的集团的具体做法有哪些?每一步都实现了哪些目的?走出去智库今天分享一篇文章,从目标公司背景、关键时点事件等角度全面分析这一典型案例。

  要点

  1、收购库卡集团有助于美的集团在机器人与自动化领域深入拓展,并强化战略布局。同时,为美的集团开拓海外业务,寻求新的业务增长点以及提高上市公司盈利能力奠定基础。

  2、本次收购交易还须通过欧盟、德国、美国、中国、俄罗斯、巴西、墨西哥的反垄断审查,包括通过德国联邦经济事务和能源部的审议,以及美国外资投资委员会(CFIUS)和国防贸易管制理事会(DDTC)的审查,预计2017年3月31日前完成。

  3、这一案例在战略着眼和战术运用等方面,为其他走出去企业成功进行海外投资并购,提供了借鉴意义。

  正文

  今年4月份,国家工信部公布了“十三五”期间中国机器人产业发展蓝图,明确“到2020年,中国工业机器人年产量达到10万台,培育3家以上的龙头企业,打造5个以上机器人配套产业集群等”。

  这意味着,在“工业4.0”的大背景下,受相关政策的扶持和传统产业转型升级的拉动,中国工业机器人产业将有望迎来强势爆发,不少龙头企业也将触手伸向了工业机器人制造领域,美的集团便是其中之一。

  目标企业:库卡集团背景

  德国库卡集团(KUKA)在全球机器人行业家喻户晓。作为四大机器人企业之一,拥有百年历史的库卡集团堪称德国制造业典范。

  库卡集团在目前德国制造业网络化战略“工业4.0”中占据主导地位,在今年汉诺威工业展上更被德国总理默克尔誉为“德国工业的未来”。

  库卡集团旗下三个主要业务板块分别为:

  1、库卡集团机器人板块。主要从事开发、制造并销售可应用于自动化制造过程的主要核心机器人;

  2、库卡集团系统板块。主要从事设计和建设涵盖整个工厂价值链的自动化制造系统;

  3、瑞仕格板块。为其他领域研发创新自动化提供解决方案。

  2014年,库卡集团前控股股东自动生产装备集团Grenzbach家族将手上股票转让给著名的家族工业集团福伊特集团公司(Voith),福伊特在2015年增持到25.1%股份,同期,美的集团通过国外二级市场也买入股票注资库卡集团。

  截止目前,福伊特公司是库卡集团第一大股东,美的集团持有13.5%股份(第二大股东),德国富翁弗莱德汉姆·洛(FriedhelmLoh)持有10%股份(第三大股东),另外持3%以上股份的有私募基金、投资银行、信托公司等机构投资者小计约35%股份,其他小型投资机构和散户手上的股份不超过20%。

  2015年度库卡集团营业收入约217.7亿元人民币,其中45.74%来自欧洲,34.92%来自北美,仅约19.34%来自亚洲和其他地区。

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