不久前，笔者采访到了凯盈资本刚刚投资过的一个项目“爽提”，机缘巧合之下认识了这位身穿简单黑色POLO衫，普通西装裤的早期项目投资人——凯盈资本创始人成晓华。也正如坊间所传，作为U盘的发明人，朗科科技和硅格半导体的创始人，成晓华的成功事迹很多，却无意显山露水。

以小博大是乐趣

从1999年5月开始创业到现在，成晓华创办过两家市值以亿计的公司：朗科科技和硅格半导体，朗科科技在创业板上了市；2001年开始做天使，2015年发起了凯盈资本，到现在共投资了120多个项目（含成晓华个人投资项目），以天使和早期项目为主，成晓华对亿欧补充说到，“目前一共募了9期基金，总金额5亿元左右，看早期项目我们的优势不在资金量，而是以小博大。我们靠眼力去看项目，早期的项目确实风险高，但某个项目的成长倍数高，就能覆盖其他项目的损失。”

当然，成晓华觉得这是自己的喜好，投早期项目就是投概率。成晓华认为，“创业和投资都会面临各种风险与挑战，挑战是好事，风险，也不一定是坏事。我就偏向于投风险较高的天使轮，尤其是有资源的天使轮。”

成晓华对笔者表示，大智能、大健康以及新材料是凯盈资本主要关注的赛道，而就自己所主要看的大智能赛道，成晓华也说了很多自己的看法。

大智能赛道的机遇与挑战

据中国经济报告2015至2018年第一季度研究数据显示，中国已成为全球人工智能投融资规模最大的国家。自2013年以来，全球和中国人工智能行业投融资规模都呈上涨趋势。2017年全球人工智能投融资总规模达395亿美元，融资事件1208笔，其中中国的投融资总额达到277.1亿美元，融资事件369笔。中国AI企业融资总额占全球融资总额的70%，融资笔数达31%。人工智能一词被不断热炒。但正因为人工智能是风口，在选择要不要投的时候，更要综合评估多方面的优势。

作为犀牛之星的早期投资人之一，成晓华曾表示过，评估创业项目的优势有三个方面：

首先，团队的优势，整个团队的综合能力、经验等是否具有竞争力。与此同时，两次的创业经验也让成晓华十分看重创始人的人品，“我选人、选投资项目，这一条是比较重要的：这个项目领导人是不是行得正。如果行不正，他未来带的团队会产生很多矛盾，这个公司赚的钱越多，出现不稳定的可能性越大。换个说法就是切西瓜的原理，谁来切、怎么切、谁先拿，程序很重要。当领导者就是你们先拿，剩下的是我的，我切的匀不匀称，就看我自己的技术了，但是就算你切匀了也不能够先拿，我觉得这种人才能把公司做大。”

而其次就是时间的优势，何时切入风口，风险不同，成功的概率也是不同的，时间上是否具备先发优势就显得非常重要了；

最后，护城河优势，是否具备强大的产业协同资源，决定着一个企业护城河的强弱，也体现了一个企业所具备竞争力的大小。

总的来说，这也是凯盈资本的投资理念，即投资早期项目、投创始人（团队）以及投大趋势里的小趋势。

那么，怎么理解大趋势里的小趋势呢？成晓华坦言，“罗振宇今年的跨年演讲主题就是小趋势，那从投资人的角度来看呢？在一个大趋势里头，我认为总的方向应该是往那个方向走，如果背道而驰，会很辛苦。但大方向里独角兽很多，所以初创公司要找到小趋势，举个例子就是，作为一个创业公司不可能现在去和华为竞争，但如果华为需要什么，你去提供不就可以了吗？有句话很对，如果你的方向错了还不肯变，我只需要往后转就会比你快。‘’

而除了凯盈资本的投资理念之外，成晓华在投大智能赛道里的项目时瞄准了“节省人力”这个点。“节省人力也就是我会主要关注这个项目能不能减少对人力的依赖，我们已经投资了多个节省人力的创业项目（包括蓝领与白领），例如机器人劳务派遣平台，智能外卖自提柜，智能寄存柜，机器自动化编程，低速无人物流车、无人马路清洁车、模拟驾驶学车等等。”成晓华在采访中如此说到。那么，凯盈资本又是如何看待无人项目的呢？

看好无人，但要因地制宜

在提及今年已呈现出一地鸡毛之势的无人便利店时，成晓华坦言，之前也有想过投无人项目，但最后还是放弃了。“我也关注过无人货架，可是竞争太激烈了，大家走得很急，我觉得无人是未来的大方向，用机器提高效率，这个没错，但现在是不是就已经到了风口呢？好像并不是这样，因为现在对机器代替人工的市场需求还没那么迫切，很多无人项目起来得很快倒得也很快。”

为什么处于这样的情况？成晓华也进一步表明了自己的看法，“我觉得可能是应用场景不对，或者说无人货架、无人便利店中的东西品类并不对，不是所有场景下都是通用的模式，就拿现在的自动驾驶来说，市场接受度不高，但如果是用来完善物流体系呢？最后一公里的配送，大家都在做。所以，做无人项目最终还是要市场检验。”

总的来说，成晓华也表示过，在看新项目的时候，这个项目最佳的模式应是技术创新与模式创新的综合。因为纯模式创新一般都是烧钱的项目，最终留下的只有第一没有第二，技术创新的周期一般比较长，市场起步的比较慢，空间也比较小。

回顾整个采访过程，成晓华并没有过多提及自己的曾经，只是乐意去谈谈当下和未来，倒也十分符合他微信签名展现出的心境：吃一碗饭，住一间房，睡一张床，幸福每一天。