AI芯片第一股寒武纪今日申购，IPO募资规模低于预期

2020-07-08 11:19

据21世纪经济报报道，7月8日，AI（人工智能）芯片独角兽企业寒武纪公告，确定科创板发行价格为64.39元／股（人民币，下同），将于今日开始进行线上和线下申购。这是继中芯国际（0981.HK）之后，科创板又将迎来一家芯片公司，业内人士普遍认为，两者的回归将对整体行业估值起到带动作用。

不过，根据本次发行价格64.39元／股和4010万股的新股发行数量计算，若本次发行成功，预计寒武纪募集资金总额为25.82亿元，扣除发行费用8436.61万元后，预计募集资金净额为24.98亿元。这与其招股书揭露的28.01亿元的预计募集资金有一定差距，这在科创板公司发行中并不多见。据资深投行人士王骥跃表示，由于市场对寒武纪一直有争议，发行价显示公司对自己预期高了点。

对于寒武纪而言，其上市之路并未如想像中那么顺利。这家年仅4岁的公司，虽然拥有一系列令人艳羡的标签；但盛名之下，其近一年来也遭受了不少质疑，尤其从此次确定的发行价来看，背后的争议再度隐现。寒武纪此次发行价低于市场预期，申万宏源预期其发行价区间可能为64.80元至70.26元，而最终发行价低于该区间下限。

虽然顶着“AI芯片第一股”的光环，但市场对寒武纪的争议和质疑仍在。在网上路演中，就有不少投资者关心公司IP业务的市场拓展情况、美国限制措施对公司的影响、公司何时能够实现净利润转正、人工智能芯片发展前景等敏感问题。对此，寒武纪董事长陈天石表示，公司对人工智能芯片的未来前景十分看好，市场足够容纳独立的人工智能芯片公司。

据了解，寒武纪在2019年丢了华为这个客户后，终端智能处理器IP授权业务收入锐减。另寒武纪获得第一大客户珠海市横琴新区管理委员会商务局智能计算平台（二期）专案，为当年贡献了2.07亿营收。这成为不少市场人士的疑虑所在。对于未来将深耕哪个细分领域，陈天石表示，公司的云、边、端三个产品线将持续迭代，而这些也是本次募资投向的方向。

而在战略投资者方面，联想北京、美的控股、OPPO移动参与寒武纪战略配售，分别获配8000万元、2亿元、1亿元，这三家公司均与寒武纪签署了战略合作备忘录。另外，大陆中信证券投资公司作为保荐机构相关子公司参与跟投，获配7746万元。