近日，机器人系统集成企业江苏北人发布了2022年半年度报告。

报告期内，江苏北人实现营业收入1.46亿元，同比减少27.3%；归母净利润为亏损788.69万元，同比下降214.5%，上年同期为盈利688.81万元。

对此江苏北人表示，主要由于上半年疫情连续反复，以上海为中心辐射的周边区域管控严格，持续近4个月供应链全线受阻，不同批次的人员封控流动困难，项目推进异常缓慢，项目交付大面积受挫，严重影响报告期营收业绩，供应链、物流、人力等综合成本大幅上升，导致利润指标有所下降。

报告显示，江苏北人上半年存货金额达6.72亿元，同比增长36.2%，可见疫情对公司的交付确实影响较大。

有趣的是，尽管业绩不佳，但江苏北人的股价却涨势喜人。自7月6日以来，股价涨幅已超180%，其中8月5日盘中达到历史最高价40.8元/股，截至今日收盘，江苏北人股价报收37.98元/股，总市值44.71亿元，市盈率已高达639.09倍。

订单与利润不及预期

资料显示，江苏北人是一家基于机器人系统集成的“AI+制造”整体解决方案提供商，主营业务是提供工业机器人自动化、智能化的系统集成整体解决方案，主要产品分为焊接用工业机器人系统集成、非焊接用工业机器人系统集成以及工装夹具三大类，产品主要服务于汽车零部件加工行业。

江苏北人今年一季度财报显示，净利润亏损491.8万元，是公司连续七个季度盈利后，首次出现亏损，而二季度再度亏损约297万元，利润下跌趋势难以止住。

事实上，近年来江苏北人营收虽在增长，净利润却连年下滑，2020年和2021年分别下降了43%与26%，照此趋势，由盈转亏也只是时间问题，今年的疫情只是加速了这个过程而已。

江苏北人利润增长困难可以说是早有隐患，在2011年成立当年，即与通用汽车达成合作，为通用汽车提供机器人系统集成服务，由此进入汽车零部件加工市场，然后就一发不可收拾，与汽车行业深度绑定，到现在超过90%的订单都是来自汽车行业。

然而成也汽车，败也汽车。江苏北人早年凭借在汽车行业的先发优势，牢牢占据着汽车自动化市场相当的份额，活得也十分滋润，在2019年12月登陆科创板。但与汽车市场绑定，意味着一旦汽车市场不稳，企业也将深受影响，近年来传统汽车一路下行，新能源汽车崛起，在此变革中江苏北人自然难以保证利润增长。

与利润下降相似的是，江苏北人订单增速也出现了放缓的迹象。半年报显示，截至报告期末，江苏北人在手订单约12.3亿元，其中新能源领域相关订单额约11.2亿元，占在手订单额比例约为91%，产品主要为电池托盘；与汽车行业相关订单额约11.3亿元，占公司在手订单额的比例约为92%。

乍看之下江苏北人在手订单数额较为庞大，但对比此前数据就能知道，今年上半年订单增速并不乐观。

数据显示，截至2021年年底，江苏北人在手订单约11.8亿元，意味着即便将营收全部算作订单转化而来，今年上半年江苏北人增加的订单额也只在2亿元左右，而2021年下半年江苏北人的订单增加额达到3.8亿元，订单增速环比下降了50%。

今年初缺芯潮蔓延多行业，汽车也深受影响，连福特、丰田等老牌巨头都因此停产，汽车行业的不景气是江苏北人订单下降的主要因素，不得不说与汽车行业深度绑定，限制了江苏北人的发展潜力，为此江苏北人也在努力拓展其他领域，如航天、重工等，但从目前的情况来看，还有很长一段路要走。

集成商毛利低困境难解

目前我国系统集成商规模普遍偏小，大部分企业营收都在1个亿以下，像江苏北人这样能做到5个亿以上的就已是行业的佼佼者，但即使如此，由于行业集中度低、技术壁垒较低等因素，导致竞争企业较多，毛利率增长困难。

事实上近来江苏北人的毛利率也在持续降低，2021年四季度毛利率为16.67%，今年上半年一二季度的毛利率分别为15.34%、13.85%，下降趋势明显，意味着营业成本快速增长。

由于原材料及物流等费用持续升高，今年上半年，包括汇川技术、禾川科技、来福谐波等上游零部件，以及埃斯顿、新时达、ABB等中游本体厂商都相继对产品进行了涨价，压力势必会传导至下游集成商领域，可以预见下半年集成商承受的压力会越来越大。

在此情况下，集成商企业也需要不断提高技术与服务，以在竞争加剧的市场中脱颖而出。今年上半年，江苏北人研发投入达1700万，占营业收入的11.7%，比上年同期提高了6.5个百分点，这也是此次净利润下滑的一大原因。

如今随着国家对智能装备制造业的政策扶持、相关产业技术逐渐成熟等因素，工业机器人系统集成商数量也随之快速增长，行业竞争愈发激烈，企业只有持续保持技术优势、研发优势、提高产品竞争力，才能真正走到最后。