近230＋亿商誉的库卡悬在美的头上，慌吗？

从刚发布的美的年报看来，人家不慌，手里有粮，基本面很稳，胃口还很好，频频多元化投资！

五一前，A股上三大白电巨头2020年及2021年Q1成绩单全部公之于众。

从数据来看，美的2020年和2021年Q1的表现均不错，特别是空调业务，万年老二美的超越了老大哥格力。

年报显示，美的集团空调业务全年营收1212．2亿元，格力电器空调业务全年营收1178．8亿元，两者相差33．4亿元，美的反超了。

哪怕去年董明珠很拼，可以说是时时守在线上直播刷屏卖空调还屡创带货纪录，但依旧没能守住空调销售的王座。

看来格力的线下渠道矩阵在线上洪流面前，难以招架。

在整体营收上，美的也是领先了格力一大截，营收规模比老对手格力电器高出1100多亿元。

美的集团2020年年报显示，2020年营收达2842．21亿元，同比增长2．16％，归母净利润达272．22亿元，同比增长12．44％。

从营收结构上看，美的集团的主要营收依然来自暖通空调和消费电器，来自该两个品类的营收能分别占到营收比例的40％以上，消费电器包括冰箱、洗衣机、厨电及其他小家电。

另一较有营收规模的产品品类是工业机器人及自动化系统，占到营收比例的7％，但对比2019年，2020年工业机器人及自动化系统无论是营收额数还是占总营收比例均有所下滑。

当然，小编关注的并非美的传统家电业务，也不讨论美的空调业务收入首次超越格力的市场意义，主要是看美的收购的库卡业绩和东芝白电业务。

毕竟机器人和海外渠道才是未来行业发展的重点，国内家电行业竞争日益加剧，美的集团腾挪空间不大。

深知家电行业难，近年来，美的集团不断加大多元化力度，开启“买买买”模式，而库卡则是最浓墨重彩的一笔！

只是，库卡的业绩一路下滑，从没好过！从最新的2020年年报数据来看，库卡业绩依旧难看，并没有帮助美的提振业绩，反而依旧包袱沉重。

库卡集团是全球机器人四大企业巨头之一，是全球领先的机器人及自动化生产设备和解决方案的供应商。

2017年1月6日，美的集团公告称完成要约收购库卡集团股份的交割工作，并已全部支付完毕本次要约收购涉及的款项。据悉，美的集团通过境外全资子公司MECCA International （BVI） Limited合计持有库卡集团0．37亿股股份，约占库卡集团已发行股本的94．55％。要约收购价格为每股115元，总价约为292亿元

同时，还收购了意大利中央空调企业ClivetS．p．A．80％股权，以及日本老牌家电巨头东芝白家电业务80．1％的股权。

那个年代美的气势如虹，颇有点行业人见人怕的无敌架势。

美的集团通过收购库卡进入了机器人市场，遗憾的是收购后，库卡业绩年年降，股价跌无止境，管理层也是不停换。

公开资料显示，2018年，库卡集团几乎所有业绩指标均为负增长：订单收入33亿欧元，同比下滑8．5％；营收32亿欧元，同比下滑6．8％；税后利润1．7亿欧元，同比暴跌81．2％。

2019年，库卡集团息税前利润为4000万欧元，约合人民币3．07亿元。2019年销售收入呈现小幅下降1．5％，降至31．9亿欧元，整体订单量下降了3．5％，其中机器人业务部门的订单下降13．3％。

2020年最新的美的年报显示，库卡集团业绩并不好看。公司称是受到由新冠疫情影响，库卡的部分客户也暂时关闭其工厂并减少投资活动，这导致库卡主要业务显著下滑。

具体数据显示，美的的机器人及自动化系统实现营收215．89亿元，同比减少14．3％，占整体营收的7．6％，毛利率同比减少0．92％至19．88％。

整体看，受库卡业绩拖累，美的机器人及自动化业务的营业收入连续两年下滑，占比总营收也从2017年的11．23％下降至2019年的9．05％。2017至2019年，美的集团机器人及自动化系统的营业收入分别为270．37亿元、256．78亿、251．92亿，占营业收入比重分别为11．23％、9．89％、9．05％。

到了2020年，美的的机器人及自动化系统营业收入仅为215．89亿元，机器人及自动化系统营业收入占营业收入比重只有7．6％。

（美的官网截图）

2020年末美的集团的商誉减值后合计295．57亿，最大构成金额仍为库卡集团，从库卡集团三年收入情况看，真难言起色。

虽说，库卡是世界领先的工业机器人制造商之一，但是，在全球制造业尤其汽车制造业产能过剩下，库卡的工业机器人系列产品显然销路不振，业务不好混！

雪球财经网友“梦回飘雪天 ”发文表示，美的集团在2020年只计提了5．17亿的商誉减值，难道收购库卡集团产生的商誉真的会一直这样放在账上吗？