本文基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。

2020年尾声,一众AI独角兽集体冲击IPO,包括依图科技、云从科技、云知声、云天励飞。旷视科技也刚和中信签了上市辅导协议,算起来,“AI四小龙”就商汤科技还未明显表露“出关”打算。

2021年,是AI行业“水大、鱼多、浪急”的一年:水大,ROI(投资回报率)促使AI普及。鱼多,新生代和老司机共舞。浪急,AI新生代可没造车新势力命好。

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水大

自首个AI机器人AphaGo战胜人类围棋世界冠军李世石(2016年3月)开启一轮AI狂潮已五年,见证过幻灭,亦看到涅槃重生的契机。

2016-2017年,中国新创立AI公司峰值数量228家,一级市场投融资峰值数量455次。

蜂拥而上必有泡沫:

1、to VC的ppt公司,率先露馅;

2、商业化扩张不及预期,烧钱不止导致资金链断裂;

3、外部因素抑制,旷视科技受制裁是其中缩影。

其中“2”是主要因素,不仅是中国初创AI公司倒下许多,国外一样,去年年中做芯片的号称能与英伟达(NVIDIA)一战的Wave Computing已申请破产清算。

然而希望总是在绝望中孕育,风起于青萍之末,浪成于微澜之间。2020年起,趋势变化的草蛇灰线已显现。

与五年之前相比,AI基础设施进步显著。

Huang’s Law(黄仁勋定律),即AI算力逐年翻倍,当真是很给力。

这几年间AI芯片算力成本不断下降:TOPS(Tera Operations Per Second每秒可进行一万亿次运算)从千元,到数百元,到200多元(比如2019年上市的“华为Atlas 300 AI”价格为13699元,具备64TOP计算能力,相当于214元/TOP)。进入2020年,AI芯片算力成本已经进入100元级。

不只是算力,算法也提升很快。见下图,在ImageNet的视觉任务上,EfficientNet模型相比原模型AlexNet,6年效率提高44倍,也就是16个月翻倍。4-16个月翻倍的算法效率,甚至比算力的突破还要快。

图2:算法效率提升,来源:申万宏源

算法和算力提升带来成本降低,不断的成本降低,叠加AI企业持续累计Know-How(行业秘诀)使产品及服务加速落地,让AI赋能迎来转折——企业AI数字化转型带来的ROI贡献变得可观。

以申万宏源研究海康威视在商超行业的便利店鲜食缺货AI应用为例:便利店日营业额1．4万元,利润1000元,鲜食利润占比40%,采用缺货AI检测之后,鲜食周转率提高100%。摄像头1000元,AI套装年1000元,年度ROI(投资回报率)约140%。以海康威视官方提供的AI案例为计算依据,计算客户采购后ROI大多为50%-150%。

当价格合适,也确实行之有效的带来资本回报大幅提升,企业/商户有动力持续的进行AI数字化升级,这是产业升级的关键转折点:

就像光伏平价上网之于隆基股份的意义;

就像微信体系低获客成本匹配下沉市场低客单价之于拼多多的意义;

就像盲盒软性赌博改造亚文化特性之于泡泡玛特的意义。

从国际视角看,我们交易平台(阿里、拼多多、美团、贝壳等)不弱于美国,但在广义数字经济的规模,以及广义数字经济占GDP比重都远低于美国——这即代表着落后,也代表着巨大的机会,AI行业的巨大机会,也就是我们说的“水大”。

图3:广义数字经济,来源:中金点睛